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2023年6月期刊

大企業(yè)集團需要科學(xué)、有效的多元化戰(zhàn)略，獲取集團規(guī)模經(jīng)濟和多元化戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)，從而提高綜合經(jīng)營盈利水平。但是，大企業(yè)集團如果不能有效選擇和實施多元化戰(zhàn)略，就會落入“多元化陷阱”。為解決此問題，可充分借鑒世界一流企業(yè)在多元化戰(zhàn)略方面的“他山之石”、“最佳實踐”。

大企業(yè)集團一般可分為以產(chǎn)業(yè)運營為主的企業(yè)集團、投資運作為主的企業(yè)集團。多元化戰(zhàn)略選擇的關(guān)鍵在于選擇做什么和不做什么。兩類企業(yè)在多元化戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)/業(yè)務(wù)布局、多元化戰(zhàn)略舉措等方面存在一定的相似和差異點。

本文選取瑞士嘉能可集團公司、德國巴斯夫集團公司、新加坡淡馬錫集團公司等兩類、三家世界一流標(biāo)桿企業(yè)，開展多元化戰(zhàn)略的對標(biāo)分析，從中提煉出大企業(yè)集團如何更好開展多元化戰(zhàn)略的借鑒與啟示（見下表），分述如下。

一、瑞士嘉能可集團公司

瑞士嘉能可集團生產(chǎn)經(jīng)營包括金屬礦產(chǎn)品、能源資源產(chǎn)品等多元化大宗商品。2022年，嘉能可集團在世界500強榜單的排名為第23位，嘉能可集團擁有16多萬名員工。嘉能可集團業(yè)務(wù)收入較為穩(wěn)定，其中金屬礦產(chǎn)資源主營業(yè)務(wù)收入近年來處于持續(xù)增長態(tài)勢。

嘉能可集團戰(zhàn)略定位是世界一流的自然資源產(chǎn)業(yè)運營企業(yè)，其成功實施多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措在于：

一是集團圍繞金屬礦產(chǎn)、能源資源的產(chǎn)業(yè)鏈進行縱向一體化延伸，產(chǎn)業(yè)多元化戰(zhàn)略協(xié)同度很高。嘉能可集團主要業(yè)務(wù)包括能源資源產(chǎn)品和金屬礦產(chǎn)兩大核心業(yè)務(wù)，其中能源資源產(chǎn)品主要是煤炭、石油產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品；金屬礦產(chǎn)產(chǎn)品主要包括銅、鋅、鈷、鉛、鎳、鐵鉻合金、金、銀等。

二是集團在全球各區(qū)域進行多元化產(chǎn)業(yè)布局。集團在全球各區(qū)域(歐盟、北美、南美、亞太、非洲）參控股約150家子公司或分支機構(gòu)。集團擁有大量的能源、礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源儲備（煤炭、石油、天然氣、銅、鎳、鋅，鈷稀有金屬等）。集團基于資源為先、效益為上的經(jīng)營原則，重點強化全球礦產(chǎn)資源獲取、資源保障能力，實現(xiàn)資源礦產(chǎn)較高的占有率，為集團中長期持續(xù)發(fā)展拓展產(chǎn)業(yè)資源空間。

三是集團通過全球總體配置礦產(chǎn)資源產(chǎn)能和跨區(qū)域交易量，進而控制礦產(chǎn)資源的大宗商品定價權(quán)。近年來，集團通過礦產(chǎn)資源產(chǎn)量與庫存控制，使鋅、鈷、銅等金屬產(chǎn)品價格從市場價格低位持續(xù)升值，從而獲取超額收益。

四是集團通過全球供應(yīng)鏈管理和監(jiān)控物流供應(yīng)鏈系統(tǒng)，向全球客戶供應(yīng)穩(wěn)定可靠、高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)。集團制訂并執(zhí)行基于綠色生態(tài)、成本、效益要求的戰(zhàn)略績效指標(biāo)，用以全過程動態(tài)評估和監(jiān)控全球供應(yīng)鏈系統(tǒng)的成本和效益。

二、德國巴斯夫集團公司

德國巴斯夫集團是全球領(lǐng)先的世界一流化工產(chǎn)業(yè)集團企業(yè)。集團主要業(yè)務(wù)范圍涵蓋工業(yè)、民用、農(nóng)業(yè)化肥等相關(guān)多元化領(lǐng)域。2022年，德國巴斯夫集團在世界500強榜單排名為第143位，擁有11多萬名員工。巴斯夫集團在全球90多個國家和地區(qū)，參控股350家子公司和合資公司，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈企業(yè)超過7萬家；集團經(jīng)營多個大型產(chǎn)業(yè)園區(qū)/一體化基地。

德國巴斯夫集團戰(zhàn)略定位是世界一流的化工企業(yè)，其成功實施多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措在于：

一是集團選擇并實施全產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)多元化戰(zhàn)略。集團構(gòu)建化工設(shè)計、工程、制造、運營一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈條，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)相互聯(lián)動，高效協(xié)同發(fā)展。近年來，集團戰(zhàn)略發(fā)展重點主要集中在涂料、催化劑等高端精細化工產(chǎn)品領(lǐng)域，經(jīng)營額和利潤保持穩(wěn)定增長，充分體現(xiàn)集團全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。

二是集團采用產(chǎn)業(yè)一體化運營模式，大幅降低生產(chǎn)成本。集團將化學(xué)品的生產(chǎn)裝置集中規(guī)劃設(shè)立在相同空間區(qū)域，產(chǎn)業(yè)鏈上游的中間體產(chǎn)品和原料作為產(chǎn)業(yè)鏈下游工序的原料，實現(xiàn)從基礎(chǔ)化工原料到到高端精細化工產(chǎn)品的閉環(huán)運營，有效提升原料利用效率，提高產(chǎn)品盈利和質(zhì)量穩(wěn)定性。集團位于德國路德維希港的化工一體化基地是全球最大的綜合化工產(chǎn)業(yè)園，大規(guī)模整合化工上游乙烯裂解到產(chǎn)業(yè)鏈下游精細化工產(chǎn)品的全產(chǎn)業(yè)鏈。同時，集團在化工生產(chǎn)裝置中廣泛應(yīng)用5大數(shù)據(jù)、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)，運營管理數(shù)字化控制的綜合化工一體化生產(chǎn)基地。

三是集團持續(xù)創(chuàng)新工藝與產(chǎn)品組合。近年來，集團緊跟化工產(chǎn)業(yè)綠色低碳戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的大趨勢，緊密結(jié)合高新技術(shù)、新材料和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快開發(fā)和部署新的零碳化學(xué)品生產(chǎn)技術(shù)工藝，技術(shù)研發(fā)投入營收占比超過5%。受益于高效的科技研發(fā)體系，集團化工產(chǎn)品線品類復(fù)雜、技術(shù)工藝壁壘高、市場附加值高。通過持續(xù)的研發(fā)投入和產(chǎn)品工藝創(chuàng)新，率先實現(xiàn)苯酐、丙烯酸、聚丙烯、聚氨酯、甲基丙烯酸甲酯、高分子聚合體等化工產(chǎn)品的規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化，進一步強化其作為世界一流化工龍頭企業(yè)的競爭優(yōu)勢。

四是集團以可持續(xù)發(fā)展為導(dǎo)向，重點強化供應(yīng)鏈管理。集團對產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈上下游各類供應(yīng)商進行差異化選擇、評價和分類管理，不僅考量其核心經(jīng)營指標(biāo)，還重點考核供應(yīng)商綜合管理運營體系指標(biāo)，持續(xù)優(yōu)化提升供應(yīng)鏈效率、效能。集團將碳中和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)納入供應(yīng)鏈管理體系，在原材料、零部件的采購計劃、采購實施、采購作業(yè)等環(huán)節(jié)全面加強綠色低碳節(jié)能的要求。

三、新加坡淡馬錫控股集團公司

新加坡淡馬錫集團是當(dāng)今世界最成功的國有控股集團公司之一，其直接控制著23家大型直屬企業(yè),參控股子公司約2000家，員工數(shù)目約14萬人，集團管理總資產(chǎn)超過1.5萬億元（折算為人民幣計價）。集團控股的上市公司市值占新加坡證券市場總值的約50%，其資產(chǎn)信用評級獲標(biāo)普和穆迪AAA最高評級。集團長期穩(wěn)健運營，歷經(jīng)多次大的外部環(huán)境變化沖擊，資產(chǎn)和股東收益仍然持續(xù)增長。

新加坡淡馬錫控股集團戰(zhàn)略定位是世界一流的多元化投資集團，其成功實施多元化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措在于：

一是集團具備全球區(qū)域多元化布局。集團在新加坡本國的投資僅占其投資總額的33%,其余67%的投資分布世界各地（產(chǎn)業(yè)全球布局在亞洲、歐洲、北美洲 、南美洲等）。集團通過深度研究全球各區(qū)域產(chǎn)業(yè)趨勢，精準(zhǔn)掌握各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展形勢，有效獲取各區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展紅利。

二是集團多元化布局在能源、基礎(chǔ)建設(shè)、金融服務(wù)、生物科技、電信、高科技、交通等產(chǎn)業(yè)。為避免單一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的周期波動性，集團運用兼并、收購、剝離等多種資本運作手段，對產(chǎn)業(yè)投資組合開展戰(zhàn)略調(diào)整優(yōu)化，將資金向高收益、低風(fēng)險產(chǎn)業(yè)和重點區(qū)域配置，通過產(chǎn)業(yè)周期互補性產(chǎn)業(yè)組合達到對沖產(chǎn)業(yè)周期波動，同時獲取產(chǎn)業(yè)發(fā)展所帶來的長期收益。

三是集團在篩選產(chǎn)業(yè)/業(yè)務(wù)組合時，深度研判錯綜復(fù)雜的經(jīng)濟環(huán)境，使多元化產(chǎn)業(yè)布局符合全球各區(qū)域的政策導(dǎo)向和市場準(zhǔn)入條件，并形成時間周期互補、風(fēng)險可控的產(chǎn)業(yè)布局。同時，集團非常注重具備高發(fā)展收益的生物基因、高科技、綠色碳中和等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，獲取可持續(xù)的中長期超額收益。

四是集團將風(fēng)險評估融入戰(zhàn)略投資管理體系、投資決策流程與項目評價機制。集團對投資產(chǎn)業(yè)運用風(fēng)險模擬計量模型,產(chǎn)業(yè)投資要充分滿足產(chǎn)業(yè)間風(fēng)險對沖的要求，定量化估算投資組合潛在可能的資產(chǎn)虧損風(fēng)險，并及時通過風(fēng)險壓力測試及情景規(guī)劃模擬分析來預(yù)警“黑天鵝”小概率沖擊事件，有效規(guī)避產(chǎn)業(yè)投資的高風(fēng)險（周期性風(fēng)險、政策性風(fēng)險、市場性風(fēng)險等）。集團動態(tài)監(jiān)測投資組合中的參控股子公司，及時考核評價其風(fēng)險和收益等關(guān)鍵要素，并在集團年度報告中定期披露。集團通過對多元化產(chǎn)業(yè)組合進行嚴(yán)格篩選和精準(zhǔn)的風(fēng)險管控，獲取長期穩(wěn)健的經(jīng)營收益。

綜上，世界一流企業(yè)集團多元化戰(zhàn)略研究表明，這些企業(yè)的最佳實踐是，基于產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、資源能力等關(guān)鍵要素的有機整合，通過多維度的產(chǎn)業(yè)組合，強化多元化戰(zhàn)略協(xié)同，實現(xiàn)“延鏈、強鏈、補鏈”，從而避免落入“多元化陷阱”，并最終達成企業(yè)集團規(guī)?；?、可持續(xù)性發(fā)展。

作者：北京求是聯(lián)合管理咨詢有限責(zé)任公司咨詢總監(jiān)兼企業(yè)發(fā)展研究院副院長 張曉波